摘  要：只要存在信用交易，就有机会产生不良资产，随着时代经济快速发展，信用在交易中起着越来越重要的作用，当违背信用的行为产生，不良资产就产生。不良资产种类包括动产、不动产、企业价值等，债权人通过不良资产处置或以债权转股权等方式对交易损失进行补偿，而资产管理公司、评估公司、律师事务所等中介机构从中则起着重要作用，本文主要分析评估机构在处置不良资产方面如何发挥其评估角色的作用，推动处置流程顺利进行。

关键词：不良资产由来、种类  评估机构作用    

一、不良资产由来、各类及其处置方式

（一）不良债权产生的原因

不良债权产生的主要原因是存在信用交易。所谓信用，是指依附在人之间、单位之间和商品交易之间形成的一种相互信任的生产关系和社会关系，信誉构成了人之间、单位之间、商品交易之间的双方自觉自愿的反复交往，消费者甚至愿意付出更多的钱来延续这种关系。一旦违背信用，关系破裂，就有可能导致不良债权的产生，从交易主体方面进行分类，不良债权分为以下三种：

1．传统商业银行的不良贷款。

简单意义上说就是贷款收不回。商业银行发放的贷款不能收回又包括以下两种具体情况：较为明显的情况是贷款已到期，而由于各种原因已经无法收回。另一种情况是贷款虽未到期，但项目已经停产或严重亏损不可挽回。

2．非银行金融机构如信托、融资租赁机构产生的不良债权。

非银行金融机构产生不良的原因跟商业银行有一定的相似性，同样是违反合同，使应收资金未能及时收回或不能收回而导致不良债权的产生。

3．实体企业部门债务、企业应收账款等产生的不良债权。

在现代社会激烈的竞争机制下，企业为了扩大市场占有率，不但要在成本、价格上下功夫，而且必须大量地运用商业信用促销。但是，某些企业的风险防范意识不强，为了扩销，在事先未对付款人资信情况作深入调查、对应收账款风险进行正确评估的情况下，盲目地采用赊销策略去争夺市场，采用较宽松的信用政策，只重视账面的高利润，忽视了大量被客户拖欠占用的流动资金能否及时收回的问题，从而成为企业产生不良债权的主要原因。当然企业之间存在的借贷行为也是形成不良债权的原因。

（二）不良资产的种类

不良资产根据标的物形态进行分类，可以分为实物与非实物：其中实物类包括房地产、机器设备、存货、原材料等；非实物类包括知识产权、专利技术、应收账款、股权、债券等。

（三）不良资产的处置方式

1、采取多样化途径出售不良资产

不良资产处置通过多样化途径进行转让，通过转让使得债权债务风险转驾到购买者身上，以达到收益补偿目的。而转让方式包括公开拍卖、协议转让、招标转让等。

2、资产重组

资产的重组包括债务重组，企业重组，资产转换和并购等，其中债务重组包括以资抵债、债务更新、资产置换、商业性债转股、折扣变现及协议转让等方式。其实质是对债务企业做出债务重新安排，有的在还款期限上延长，有的在利率上做出新的安排，有的可能在应收利息上做出折让，有的也可以在本金上做出适当折让。对债务人进行资产和债务重组，是资产管理公司在不良资产处置中大量使用的一种方式。

3、债权转股权

债权转股权，指经过资产管理公司的独立评审和国家有关部门的批准，将银行转让给资产管理公司的对企业的债权转为资产管理公司对企业的股权，由资产管理公司进行阶段性持股，并对所持股权进行经营管理。

二、评估机构对不良资产处置的作用

（一）评估机构作用概述

在市场经济较成熟的国家，金融资产管理公司一般通过市场交易的方式获取不良资产，经过技术处理后，再通过市场交易方式出售这些资产。但在我国，四家金融资产管理公司1999年接收的不良资产不是以市场确定的价值购买而来的。即使2004、2005这两次是通过投标方式购入不良资产，但这两次不良资产的剥离仅是有限招标，只有四家资产管理公司参与。由于金融资产管理公司的性质以及其业务发展问题，通过这样招标方式形成的价格并不是真正意义上的市场价格，因此仍然不能作为进行资产处置的依据。在这种情况下，对不良资产进行评估就显得非常重要。对于资产管理公司来说，资产处置中的定价是处置的核心环节，而资产评估是定价的重要参照。下面我们从三个层面分析评估机构如何对资产处置发挥积极作用。

（二）不同层面发挥的作用

1、技术层面上

金融资产管理公司成立后，评估行业就开始积极探索不良资产评估问题，逐步积累了一些经验，总结出一些方法。在中国资产评估协会的主持和金融资产管理公司的积极参与下，《金融不良资产评估指导意见（试行）》于2005年3月21日正式出台，在一定程度上为不良资产评估指明了方向，初步建立了不良资产评估方法体系。指导意见引入了“价值分析业务”的提法，将不良资产处置的评估业务分为价值评估和价值分析两种类型。所谓价值评估业务是指对金融不良资产在基准日的价值进行分析、估算并形成专业意见的行为或过程；价值分析业务是指对无法实施必要评估程序的金融不良资产在基准日的价值或价值可实现程度进行分析、估算并形成专业意见的行为或过程。也就是说，对于评估人员未受到限制、能够履行必要评估程序的项目，进行价值评估；对于受到限制、无法履行必要评估程序的项目，采用价值分析。

在评估方法上，价值评估仍然可以运用传统的三种基本评估方法，对于债权资产的价值分析设计了两种分析途径：一种是以与债权相关的债务人和债务责任关联方为分析范围的途径，主要包括假设清算法、现金流偿债法及其它适用的方法；另一种是以债权本身为分析范围的途径，主要包括交易案例比较法、综合因素分析法、专家打分法及其它适用的方法。

随着不良资产种类多样化，评估行业结合会计、律政等行业知识，不断探讨研究更适合的评估方法，对不良资产评估出现的问题逐个击破，解决评估技术层面难题，务求得出更贴近市场的价格，为不良资产处置端定良好的基础。评估公司作为一个专业的中介机构，相关的专业知识解决了债权人或资产管理公司的价值评定问题，为其资产处置提供参考决策，有助其更好地把握处置的方向。

2、职业道德层面上

至我国成立四大资产管理公司以来，特定代理关系在体制上的弊端是产生道德风险的根源，基于业绩考核、利益冲突等因素产生违规违纪行为，如少数处置人员，利用其独家掌握的客户信息、社会关系等外部资源，通过内外勾结，拿国家利益做人情或直接从处置相对人处谋取个人利益；因资产处置量多繁锁，处置人员以消极(即不作为)方式对待。当双方利益严重失衡，特别是代理人认为其付出与回报严重不对称时，就必然会以损害委托人的利益方式来间接追求其效用的最大化。根据中国资产评估协会于2017年9月8日公布的《资产评估职业道德准则》，准则所称职业道德是指资产评估机构及其资产评估专业人员开展资产评估业务应当具备的道德品质和体现的道德行为，故评估公司作为独立的第三方专业机构，正好在中间环节起到很大的调节作用。

3、法律效力层面上

资产评估报告，是注册资产评估师遵照相关法律、法规和资产评估准则，在实施了必要的评估程序对特定评估对象价值进行估算后，编制并由其所在评估机构向委托方提交的反映其专业意见的书面文件。它是按照一定格式和内容来反映评估目的、假设、程序、标准、依据、方法、结果及适用条件等基本情况的报告书。广义的资产评估报告还是一种工作制度。它规定评估机构在完成评估工作之后必须按照一定程序的要求，用书面形式向委托方及相关主管部门报告评估过程和结果。狭义的资产评估报告即资产评估结果报告书，既是资产评估机构与注册资产评估师完成对资产作价，就被评估资产在特定条件下价值所发表的专家意见，也是评估机构履行评估合同情况的总结，还是评估机构与注册资产评估师为资产评估项目承担相应法律责任的证明文件。经不良资产交易双方认可的评估报告，是交易活动有力的证明文件，也是债权人内部审核的重要文件。

综上所述，资产评估作为现代高端服务业的一个专业，市场经济是以价值为中枢的现代经济，而评估正是为资本市场、资本运营、资产管理、价值管理来提供市场价值尺度的专业工具，它的独立性、客观性、专业性形成了市场经济所需要的公正性，形成信用经济、信用社会所需要的社会公信力。既为不良资产端定价值参考依据，又为处置相关方规避道德风险，资产评估报告还是具有公信力的证明文件，可见评估机构在不良资产处置中发挥众多积极的作用。